BTP 3 ANNI: RENDIMENTO IN CRESCITA

Rendimento in rialzo per i Btp con scadenza a tre anni che nell'asta di ieri sono stati collocati con un rendimento annuo lordo del 2,35%, in crescita rispetto al 2,07% del precedente collocamento. Domanda molto sostenuta, su un collocamento di 4 miliardi di euro, le richieste di sottoscrizione sono ammontate a 6,1 miliardi. 
Per quanto riguarda il BTP a 10 anni, è stato collocato con un rendimento annuo lordo del 4,07%, in leggero calo rispetto al 4,09% precedente. Su un’offerta di 3,88 miliardi di euro la domanda è stata di 5,5 miliardi.

ENEL: SETTIMANA POSITIVA IN BORSA

Enel ha chiuso ieri a 3,75 euro in ribasso dello 0,20% dopo i buoni rialzi degli ultimi giorni. L'analisi tecnica pone un primo supporto a 3,73 euro ed una resistenza a 3,90, superata la quale il target è 4,28, massimo annuale. Il bilancio settimanale è positivo, anche grazie alla positiva raccomandazione di HSBC che ha promosso il titolo a "overweight" con prezzo obiettivo a 4,50 euro. Buone notizie sono venute anche dalla prossima vendita della rete di distribuzione e trasporto del gas in Spagna per la quale sono arrivate oltre 20 offerte. Il ricavato degli asset Endesa dovrebbe portare nelle casse circa 760 milioni di euro.

PETROLIO A 74 DOLLARI AL BARILE

Dopo i rialzi delle ultime giornate, ieri il prezzo del petrolio ha tirato il fiato in seguito alle prese di profitto e dopo il taglio del rating della Spagna da parte di Fitch e alle posibili ripercussioni sulla crescita economica. A fine giornata il prezzo si è fermato a 73,97 dollari, con un calo dello 0,78% rispetto a giovedì. Il bilancio settimanale rimane comunque ampiamente positivo (+5,67%).

SIMULAZIONE PORTAFOGLIO - AGGIORNAMENTO

Vi propongo l'aggiornamento della simulazione del portafoglio 2010. In questa settimana si è passati da +0,67% a +0,62% rispetto ad inizio anno. All'interno del paniere azionario Finmeccanica, Ima e Snam Rete Gas hanno staccato il dividendo. Enel ha guadagnato oltre il 4% mentre Finmeccanica (condizionata da un'inchiesta della magistratura) ed Ima hanno chiuso in ribasso. L'Etf azionario legato ai titoli europei delle telecomunicazioni ha guadagnato il 6%. In calo dopo i recenti rialzi l'Etf EuroMts Global che rappresenta il 52% del portafoglio.

TOTALE INVESTIMENTI 97.415,00

PERDITA SU INVESTIMENTI -298,00

UTILE GIA' REALIZZATO +300,00

DIVIDENDI AZIONI +620,00

LIQUIDITA' 2.585,00

TOTALE PORTAFOGLIO 100.622,00 (+0,67%)

SITUAZIONE ATTUALE
	Titolo	Quantità in portafoglio	Valore medio di carico	Prezzo unitario di mercato	Valore totale di carico	Valore totale di mercato	Utile (Perdita)	%
		(A)	(B)	(C)	(A x B)	(A x C)
	Bb Biotech	50	50,3	42,2	2.515	2.110	(405)	-16,1%
	Enel	1.000	4,05	3,75	4.050	3.750	(300)	-7,4%
	Finmeccanica	300	11,19	8,495	3.357	2.549	(809)	-24,1%
	I.M.A.	300	12,86	13,41	3.858	4.023	165	4,3%
	Lyx Etf Djs 600 Telecom	300	26,49	24,89	7.947	7.467	(480)	-6,0%
	Lyx Etf Euro Cash	100	105,69	105,765	10.569	10.577	8	0,1%
	Lyx Etf Euromts Global	400	130,4	134,13	52.160	53.652	1.492	2,9%
	Lyx Etf Euromts Inflation	90	117	118,75	10.530	10.688	158	1,5%
	Snam Rete Gas	700	3,47	3,29	2.429	2.303	(126)	-5,2%
Totale					97.415	97.118	(298)	-0,3%

BOT SEMESTRALI: RENDIMENTI IN RIALZO

Rendimento in rialzo per i Bot semestrali nell'asta odierna. Il BoT con scadenza 30/11/2010 ha avuto un rendimento lordo dell'1,327%, in rialzo dello 0,513% rispetto all'asta precedente, ai massimi dal febbraio 2009. Buona la domanda, 14 miliardi di euro a fronte di un'offerta di 8,5 miliardi. In salita anche il rendimento del CTz scadenza 30/04/2012, a 2,051% lordo. L'importo offerto, 2,5 miliardi, è stato interamente assegnato a fronte di una domanda pari a 4,792 miliardi.

IMA ACQUISISCE LA MAGGIORANZA DI GIMA

IMA (titolo presente nella nostra simulazione di portafoglio) ha sottoscritto oggi con la società FORUM S.p.A. un accordo  per l’ingresso con una quota di maggioranza tramite aumento di capitale riservato in GIMA S.p.A., società di packaging con sede nei pressi di Bologna operante prevalentemente nei settori del food and beverage e del personal care. L’operazione prevede un investimento complessivo di IMA pari a circa 7 milioni di euro. Al perfezionamento dell’operazione IMA verrebbe ad acquisire una quota pari al 65% del capitale sociale.
Il business di GIMA evidenzia, per il 2010, ricavi potenziali per circa 30 milioni di euro, confortati da un ottimo livello di ordini già acquisiti e da un EBITDA sostanzialmente in pareggio. Nel commentare l’operazione Alberto Vacchi, Presidente e Amministratore Delegato di IMA, ha dichiarato: “L’intesa perfezionata in data odierna con FORUM, considerato il nostro forte interesse per alcuni progetti sviluppati da GIMA, ci permette di ampliare la presenza di IMA in settori alimentari di nicchia. Siamo inoltre soddisfatti di poter contribuire fattivamente, tramite il nostro prospettato ingresso nella compagine sociale di GIMA, al rilancio di un brand storico nonché di una azienda innovativa radicata nel nostro territorio, salvaguardandone, per quanto possibile, l’occupazione in un momento di congiuntura particolarmente critico. Siamo confidenti che il sistema bancario e l’indotto produttivo storico di GIMA aderiscano alla proposta di salvataggio della controllante FORUM, riponendo così fiducia nelle capacità di IMA di sviluppare e realizzare gli obiettivi elaborati con il management di GIMA. A tale riguardo riteniamo che, una volta alleggerita da progetti non profittevoli nonché da oneri impropri tipici della fase di crisi in cui la società si è trovata, la stessa sia in grado di aumentare significativamente i volumi e raggiungere rapidamente buoni livelli di redditività.” (fonte: trend-online.com)

FIAT: GLI ANALISTI POSITIVI SUL TITOLO

Buon rimbalzo per il titolo Fiat nella giornata di venerdì. Le azioni del Lingotto hanno chiuso a 8,65 euro in rialzo del 2,85%. Buone notizie sono arrivate dagli analisti di Goldman Sachs che hanno confermato il titolo nella propria "conviction buy list", abbassando però il prezzo obiettivo da 16 a 15 euro. Giudicato positivamente il piano industriale di Marchionne. Quest'ultimo ha parlato di una possibile quotazione di Chrysler già nel 2011. A promuovere Fiat sono stati anche gli analisti di Royal Bank of Scotland che hanno portato la raccomandazione sul titolo da “hold” a “buy” e alzato il prezzo obiettivo da 8 a 13 euro. Gli analisti hanno messo in evidenza il valore di Chrysler, l'efficacia del taglio dei costi e il lancio di 14 nuovi modelli nel 2010. Positivo anche il giudizio di Mediobanca con la raccomandazione “outperform”, con un prezzo obiettivo a 16 euro e di Banca Imi che ha emesso un "buy" con target price a 15,3 euro. C'è da ricordare che tutto il comparto auto gode di previsioni positive per il futuro. Gli analisti di  Moody’s hanno rivisto da “stabile” a “positivo”, l’outlook del settore automobilistico a livello globale

 

SIMULAZIONE PORTAFOGLIO - AGGIORNAMENTO

Vi propongo l'aggiornamento della simulazione del portafoglio 2010. In una settimana con forti tensioni sia nel campo valutario, sia in quello azionario, la simulazione del portafoglio ha tenuto bene passando da +0,49% a +0,67% rispetto ad inizio anno. All'interno del paniere azionario Finmeccanica ha guadagnato il 2%, Ima l'1,5%, Snam Rete Gas l'1%. Bb Biotech ha ceduto invece il 5%. L'Etf azionario legato ai titoli europei delle telecomunicazioni ha perso oltre il 4%. In buon rialzo (+1%) l'Etf EuroMts Global che rappresenta il 52% del portafoglio In leggero calo l'Etf EuroMts Inflation Linked.

TOTALE INVESTIMENTI 97.415,00

UTILE SU INVESTIMENTI +247,00

UTILE GIA' REALIZZATO +300,00

DIVIDENDI AZIONI +129,00

LIQUIDITA' 2.585,00

TOTALE PORTAFOGLIO 100.676,00 (+0,67%)

SITUAZIONE ATTUALE
	Titolo	Quantità in portafoglio	Valore medio di carico	Prezzo unitario di mercato	Valore totale di carico	Valore totale di mercato	Utile (Perdita)	%
		(A)	(B)	(C)	(A x B)	(A x C)
	Bb Biotech	50	50,3	42,6	2.515	2.130	(385)	-15,3%
	Enel	1.000	4,05	3,57	4.050	3.570	(480)	-11,8%
	Finmeccanica	300	11,19	9,225	3.357	2.768	(590)	-17,6%
	I.M.A.	300	12,86	14,75	3.858	4.425	567	14,7%
	Lyx Etf Djs 600 Telecom	300	26,49	23,36	7.947	7.008	(939)	-11,8%
	Lyx Etf Euro Cash	100	105,69	105,765	10.569	10.577	8	0,1%
	Lyx Etf Euromts Global	400	130,4	135,17	52.160	54.068	1.908	3,7%
	Lyx Etf Euromts Inflation	90	117	118,89	10.530	10.700	170	1,6%
	Snam Rete Gas	700	3,47	3,4525	2.429	2.417	(12)	-0,5%
Totale					97.415	97.662	247	0,3%

PRYSMIAN VOLA, PER RBS E' DA COMPRARE

Buona seduta per le azioni Prysmian a Piazza Affari. Il titolo ha chiuso a 11,83 euro in rialzo del 4,78%. A mettere le ali alle azioni ha contribuito la raccomandazione positiva di Royal Bank of Scotland i cui analisti hanno confermato la raccomandazione “buy”, abbassando però il target price a 13,6 euro in seguito alla previsione di utili per azione in ribasoo. Ieri anche Centrobanca aveva confermato il “buy” con prezzo obiettivo a 13,5 euro.

GEOX: PER MEDIOBANCA RIMANE NEUTRAL

Dopo i forti ribassi (oltre il 17% dallo scorso giovedì) dei giorni scorsi, Geox tenta un timido rimbalzo chiudendo a 4,16 euro (+0,48%). Dopo i giudizi negativi di ieri da parte degli analisti di Equita sim e Banca Leonardo, oggi è arrivata la raccomandazione di Mediobanca che ha confermato il "neutral" ma ha abbassato il prezzo obiettivo a 4,36 euro. A preoccupare gli analisti è la previsione di utili in calo per il 2010.

PETROLIO: PREZZO SOTTO I 70 DOLLARI

Continua la caduta del prezzo del petrolio che oggi è sceso sotto i 70 dollari al barile. Ad accentuare la discesa hanno contribuito anche il ribasso di Wall Street e la previsione di un aumento delle scorte Usa, dato che verrà diffuso domani pomeriggio. A fine giornata il future con scadenza giugno ha chiuso a 69,41 dollari, con un calo dello 0,92% rispetto a ieri.

FINMECCANICA: PER CITIGROUP E' "HOLD"

Venerdì da dimenticare per il titolo Finmeccanica a Piazza Affari. Le azioni (presenti nella nostra simulazione di portafoglio) hanno ceduto il 6,28% chiudendo a 9,025 euro. Oltre alla giornata negativa del mercato azionario, a pesare sul titolo è stato anche il giudizio degli analisti di Citigroup che hanno abbassato il rating da "buy" a "hold". Il prezzo obiettivo è stato fissato a 10,50 euro.

IMA: CONTI PRIMO TRIMESTRE 2010

Il Gruppo IMA (titolo presente nella nostra simulazione di portafoglio con un rialzo del 13,1% da inizio anno) ha chiuso il primo trimestre del 2010 con ricavi consolidati a 82,6 milioni di euro (107 milioni al 31 marzo 2009). Il margine operativo lordo è risultato pari a -0,4 milioni di euro (13,3 milioni al 31 marzo 2009), il risultato operativo è a -3,6 milioni di euro (9,5 milioni al 31 marzo 2009) e il risultato prima delle imposte a -4,8 milioni di euro (7,1 milioni al 31 marzo 2009). Il portafoglio ordini consolidato e' risultato pari a 236,4 milioni di euro, in aumento rispetto al 31 dicembre 2009 (210,3 milioni) e in linea rispetto al dato al 31 marzo 2009 (248,3 milioni). Il settore delle macchine per il confezionamento di te' (nel quale Ima è uno dei leader mondiali) ha registrato un buon andamento nei primi tre mesi del 2010. Anche il settore delle macchine per il processo e il confezionamento di prodotti farmaceutici ha evidenziato una ripresa degli ordini nel primo trimestre dell'anno. L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2010 e' risultato pari a 126,6 milioni di euro, in diminuzione rispetto al dato al 31 marzo 2009 (167,3 milioni).

SIMULAZIONE PORTAFOGLIO - AGGIORNAMENTO

Vi propongo l'aggiornamento della simulazione del portafoglio 2010. Nell'ultima settimana, caratterizzata da forti movimenti sia nel campo obbligazionario, sia nel campo azionario, si è passati da -1,18% a +0,49% rispetto ad inizio anno. All'interno del paniere azionario Finmeccanica ha guadagnato il 3%, Enel e Ima l'1,5%, Snam Rete Gas l'1%. L'Etf azionario legato ai titoli europei delle telecomunicazioni ha guadagnato l'1,5%. In forte recupero gli Etf obbligazionari (+2% per EuroMts Global e EuroMts Inflation Linked.

TOTALE INVESTIMENTI 97.415,00

UTILE SU INVESTIMENTI +67,00

UTILE GIA' REALIZZATO +300,00

DIVIDENDI AZIONI +129,00

LIQUIDITA' 2.585,00

TOTALE PORTAFOGLIO 100.496,00 (+0,49%)

SITUAZIONE ATTUALE
	Titolo	Quantità in portafoglio	Valore medio di carico	Prezzo unitario di mercato	Valore totale di carico	Valore totale di mercato	Utile (Perdita)	%
		(A)	(B)	(C)	(A x B)	(A x C)
	Bb Biotech	50	50,3	45,2	2.515	2.260	(255)	-10,1%
	Enel	1.000	4,05	3,6	4.050	3.600	(450)	-11,1%
	Finmeccanica	300	11,19	9,025	3.357	2.708	(650)	-19,4%
	I.M.A.	300	12,86	14,55	3.858	4.365	507	13,1%
	Lyx Etf Djs 600 Telecom	300	26,49	24,4	7.947	7.320	(627)	-7,9%
	Lyx Etf Euro Cash	100	105,69	105,77	10.569	10.577	8	0,1%
	Lyx Etf Euromts Global	400	130,4	133,81	52.160	53.524	1.364	2,6%
	Lyx Etf Euromts Inflation	90	117	119,25	10.530	10.733	203	1,9%
	Snam Rete Gas	700	3,47	3,4225	2.429	2.396	(33)	-1,4%
Totale					97.415	97.482	67	0,1%

SALGONO I RENDIMENTI DEI BOT

Nessun problema per l'asta odierna dei Bot. Sono stati piazzati 5,5 miliardi di Bot annuali, con la domanda che ha superato i 10 miliardi nonostante il difficile momento del mercato. Il rendimento lordo è però salito di oltre mezzo punto all'1,44%, ai massimi dal febbraio 2009. Malgrado il netto rialzo, il rendimento al netto di tasse e commissioni, rimane inferiore all'1% (0,961%).

SIMULAZIONE PORTAFOGLIO - AGGIORNAMENTO

Vi propongo l'aggiornamento della simulazione del portafoglio 2010. Nell'ultima settimana si è passati da +1,15% a -1,18% rispetto ad inizio anno. Da notare che si è trattato di una delle peggiori settimane degli ultimi mesi, tanto che a Piazza Affari si è avuto un calo di oltre il 12% che ha portato il mercato azionario a perdere oltre il 17% da inizio anno. Il nostro portafoglio ha ammortizzato meglio il colpo per il fatto di essere composto per il 72% da titoli obbligazionari che comunque non sono rimasti immuni dai cali generalizzati. All'interno del paniere azionario Finmeccanica ha ceduto oltre il 9%, Enel il 10%, Bb Biotech oltre il 4%, Snam Rete Gas oltre il 5% e Ima oltre il 3%. L'Etf azionario legato ai titoli europei delle telecomunicazioni ha perso oltre il 6%. Cali superiore all'1% anche per gli Etf obbligazionari (EuroMts Global e EuroMts Inflation Linked.

TOTALE INVESTIMENTI 97.415,00

UTILE SU INVESTIMENTI -1.611,00

UTILE GIA' REALIZZATO +300,00

DIVIDENDI AZIONI +129,00

LIQUIDITA' 2.585,00

TOTALE PORTAFOGLIO 98.818,00 (-1,18%)

SITUAZIONE ATTUALE
	Titolo	Quantità in portafoglio	Valore medio di carico	Prezzo unitario di mercato	Valore totale di carico	Valore totale di mercato	Utile (Perdita)	%
		(A)	(B)	(C)	(A x B)	(A x C)
	Bb Biotech	50	50,3	45	2.515	2.250	(265)	-10,5%
	Enel	1.000	4,05	3,545	4.050	3.545	(505)	-12,5%
	Finmeccanica	300	11,19	8,67	3.357	2.601	(756)	-22,5%
	I.M.A.	300	12,86	14,35	3.858	4.305	447	11,6%
	Lyx Etf Djs 600 Telecom	300	26,49	23,96	7.947	7.188	(759)	-9,6%
	Lyx Etf Euro Cash	100	105,69	105,755	10.569	10.576	7	0,1%
	Lyx Etf Euromts Global	400	130,4	131,15	52.160	52.460	300	0,6%
	Lyx Etf Euromts Inflation	90	117	116,8	10.530	10.512	(18)	-0,2%
	Snam Rete Gas	700	3,47	3,3825	2.429	2.368	(61)	-2,5%
Totale					97.415	95.804	(1.611)	-1,6%

FINMECCANICA: PER MORGAN STANLEY E' OVERWEIGHT

Lo scorso venerdì il titolo Finmeccanica (presente nella nostra simulazione di portafoglio) ha ottenuto la raccomandazione "overweight" dagli analisti di Morgan Stanley con prezzo obiettivo di 12,50 euro e un giudizio "neutral" da Bank of America con prezzo obiettivo di 11,50 euro. Il titolo quota attualmente 9,67 euro.

Giovedì, invece il titolo BB Biotech (presente anch'esso all'interno della simulazione) ha ottenuto dagli analisti di Equita Sim la raccomandazione "buy" con prezzo obiettivo di 57,00 euro. Il titolo quota attualmente 47,25 euro.

Sempre Equita Sim ha emesso un giudizio "buy" anche su Enel con prezzo obiettivo a 4,60 euro. Attualmente il titolo è quotato a 3,95 euro.

SIMULAZIONE PORTAFOGLIO - AGGIORNAMENTO

Vi propongo l'aggiornamento della simulazione del portafoglio 2010. Nell'ultima settimana si è passati da +1,60% a +1,15% rispetto ad inizio anno. All'interno del paniere azionario Finmeccanica ha ceduto oltre il 5%, Enel oltre il 4%, Bb Biotech il 3%, Snam Rete Gas il 2,5%. Leggero ribasso per Ima che da inizio anno guadagna il 14,8%. L'Etf azionario legato ai titoli europei delle telecomunicazioni ha perso il 2%. In rialzo gli Etf obbligazionari, in particolare l'Etf EuroMts Inflation Linked.

TOTALE INVESTIMENTI 97.415,00

UTILE SU INVESTIMENTI +727,00

UTILE GIA' REALIZZATO +300,00

DIVIDENDI AZIONI +129,00

LIQUIDITA' 2.585,00

TOTALE PORTAFOGLIO 101.156,00 (+1,15%)

SITUAZIONE ATTUALE
	Titolo	Quantità in portafoglio	Valore medio di carico	Prezzo unitario di mercato	Valore totale di carico	Valore totale di mercato	Utile (Perdita)	%
		(A)	(B)	(C)	(A x B)	(A x C)
	Bb Biotech	50	50,3	47,25	2.515	2.363	(153)	-6,1%
	Enel	1.000	4,05	3,9525	4.050	3.953	(98)	-2,4%
	Finmeccanica	300	11,19	9,675	3.357	2.903	(455)	-13,5%
	I.M.A.	300	12,86	14,77	3.858	4.431	573	14,8%
	Lyx Etf Djs 600 Telecom	300	26,49	25,61	7.947	7.683	(264)	-3,3%
	Lyx Etf Euro Cash	100	105,69	105,75	10.569	10.575	6	0,1%
	Lyx Etf Euromts Global	400	130,4	132,62	52.160	53.048	888	1,7%
	Lyx Etf Euromts Inflation	90	117	118,7	10.530	10.683	153	1,4%
	Snam Rete Gas	700	3,47	3,5775	2.429	2.504	75	3,1%
Totale					97.415	98.142	727	0,8%